创惠优配打新必看 | 7月3日一只新债申购

7月3日，A股无新股申购、上市。根据安排，当天有1只可转债申购。具体信息如下：

1.利柏转债

申购代码：713167

债券代码：111023

债券现价：100

转股价值：101.32

转股溢价率：-1.30%

发行规模：7.50亿元

债券评级：AA

正股名称：利柏特(605167)

点评：反映可转债成色的一个重要指标就是转股价值，可转债的转股价值=可转债的正股价格÷可转债的转股价×100；当转股价值大于100时，转股就是划算的，小于100则是不划算的。

再根据转股价值计算出转股溢价率，转股溢价率=可转债面值÷转股价值-1；溢价率为正数，意味着转债价格较转股价值要高，此时投资者持有可转债更为划算；溢价率为负数，意味着转债价格比转股价值要低，此时换成股票会更划算。

利柏转债最新转股价值大于100，转股溢价率为负数，此时选择转股或许更为划算。不过，从近期可转债市场表现看，新债上市首日上涨概率较大，投资者可根据转债价格走势灵活应对。

可转债市场近期基本情况：

步入2025年以来，在正股市场行情回暖的带动下，可转债市场交易显著升温。

从市场表现来看，可转债表现较为稳健。6月25日，中证转债指数盘中最高到达439.86点，再次刷新2015年6月26日以来新高；7月1日，中证转债指数延续此前的涨势触及446.05点，续创十年新高。自去年9月以来，中证转债指数的累计涨幅已超过20%，转债市场进入技术性牛市。

展望下半年，分析人士认为，可转债市场存量规模萎缩，“稀缺性”持续凸显令可转债受到资金青睐。同时，目前A股持续强势震荡行情，有望支撑可转债估值。

具体配置选择上，华泰证券研究所副所长张继强认为有四条主线：一是风格上优先选择YTM(到期收益率)较高的偏债品种，其次是价格低于125元、溢价率小于30%的中小平衡品种；二是在考察正股方面，优先选择主题成长类品种，再考虑景气逻辑；三是重视临近到期个券机会；四是信用层面，规避流动性较差的低价券，重视高YTM品种。

注：根据规则，一般社会公众投资者可通过深交所交易系统参加申购。每个账户最小申购数量为10张(1000元)，每10张为一个申购单位，超过10张的必须是10张的整数倍，每个账户申购上限是1万张(100万元)，超出部分为无效申购。申购时，投资者无需缴付申购资金。

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